为什么盈亏比难以确定？解析市场复杂性与人性弱点的影响

导读： 为什么盈亏比无法确定 ？在实际交易中，盈亏比看似是一个清晰的数学概念，但其确定性常被市场复杂性和人性弱点打破。...

在投资交易里，大家都希望通过小的亏损去换取大的盈利。然而，现实情况却是小的亏损经常会出现，而大的盈利却很难得到。那么，这背后究竟隐藏着什么样的秘密？接下来就为你进行详细的剖析。

线性思维陷阱

人们常常会使用盈亏比公式来对交易进行规划。不过，这个公式当中存在着一个假设，那就是价格会按照预期的方向持续运动。然而，市场实际上是呈现出非线性的特点的，其波动情况十分复杂。比如说，以日波动率为 2%作为例子，在价格触及 9%的止盈点之前 https://www.idccc.cn，有很大的可能性会因为日内的波动而触发 3%的止损。就像标普 500 指数当中的个股一样，触及 5%止损的概率要比触及 15%止盈的概率高出 4 倍，这就是由于线性思维而产生的错误认知。

止损单成猎物

机构借助算法去探测散户集中进行止损的位置，像整数关口啦、之前的低点之类的。然后故意将这些位置触发，接着往相反方向拉升。根据纽交所的研究，标普 500 期货在关键的支撑或者阻力位附近的 5 分钟时间里，价格穿过这些区域之后马上反转的概率达到了 63%。这使得很多散户明明已经设置好了止损，可最终却掉进了机构设下的陷阱，导致亏损进一步增大。

盈亏比失效原因

首先是存在路径依赖，价格到达目标的概率并非百分之百。当价格向止盈位移动时，会碰到无数个随机波动的节点，随时都有可能发生反转。并且持仓的时间越长，遭遇黑天鹅事件的风险就越大，像财报突然出现重大问题、政策突然发生突变等情况。经统计表明，在 A 股中，个股持仓超过 20 天，遭遇单日暴跌 3%以上的概率会提升到 58%。另外，还有“保本出”这种心态以及算法交易所带来的影响。

算法交易冲击

高频量化基金在美股的成交量占比超过 60%。它们能够瞬间报单并撤单，以此制造出虚假的流动性。这使得散户的止盈单难以成交。此外，当大量交易者在同一位置设置止盈时，比如在 2021 年 4 月比特币冲击 6.5 万美元的时候，链上数据显示有超过 23 万枚 BTC 的止盈卖单堆积起来。这导致价格多次未能突破，止盈位的聚集引发了抛压，从而形成了技术性回调。

动态盈亏比管理

基于波动率来调整目标是个挺好的办法。和一次性止盈相比，此策略在原油交易里能使夏普比率提升 1.8 倍。并且能够借助 AI，输入历史价格、波动率以及订单流数据，然后输出价格触及止盈或止损的概率分布，以此来实时调整目标位。在欧元/美元交易中，AI 动态调整策略比固定盈亏比策略的收益标准差降低了 42%。

认知升维策略

要从“价格维度”转换到“时间维度”。对于盈亏比为 3:1 的策略来说，日内交易要想盈利，胜率需大于 40%；而长线投资只要胜率大于 25%就可以盈利。当价格靠近历史止盈位时，可以通过检测大单买盘的情况来判断突破的概率。在趋势延续的时期，要逐步上移止损位；在趋势末期，要主动降低仓位。

你在投资交易过程中是否遭遇过诸如盈利较为困难、亏损却比较容易之类的状况？赶快前来评论并分享你的相关经历！要记得给本文点赞以及进行分享，以使更多的人知晓这些交易的秘诀。