真实资产上链(RWA)再成热点:亚洲数字银行ACNH相关界定

导读： 前言真实资产上链（RWA , Real-World Assets）近期再次成为热点。本文深度剖析了 RWA 的设计思路与实践案例，一起来看看吧！...

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RWA再成热点

近期，真实资产上链（RWA）再次成为热门话题。此前，在 USDT 等稳定币以及 Synthetix 等合成资产类项目中，已经有了不少相关实践。它给链上 DeFi 带来了价值支撑，因而吸引了大量的关注，很多人都对它此次将会带来的发展感到好奇。

ACNH 这类稳定币是以 everPay 发行的离岸人民币稳定币。例如 ACNH 具备 1:1 的人民币支撑。它的铸造和赎回流程具有典型性。而 everPay 适配代币化，为 RWA 增添了新的实践案例。

成功引入的困境

RWA 虽然很受关注 https://www.fxcwn.cn，但是它要成功地将现实资产引入链上并非是一件容易的事情。在过去，仅仅进行链改、代币化以及合成资产等操作，都没有能够完成这一任务。这其中存在着多方面的原因，这些原因也使得 RWA 的发展遭遇了不少的阻碍。

在法律方面，多数国家和地区中，DAO 并非法律实体。即便在金融和技术领域存在操作指南，比如 MakerDAO 购买美国国债时，其是否具备购买资格就成为了一个重要问题，这对 RWA 的引入起到了限制作用。

不依赖第三方质押

在 RWA 的运作过程中，不一定必须要有第三方。能够采用更为灵活的质押模式，比如链上信誉，这种链上信誉可以反映出参与者在链上的信用状况。同时，还有未来的收益分享承诺，通过这些方式能够吸引更多的人参与进来。

这种灵活模式给 RWA 的交易带来了诸多可能性。它降低了对传统第三方的依赖程度。使得交易变得更加简便。也让交易更加灵活。从而促进了 RWA 市场的发展。

最早入场的稳定币

稳定币在 DeFi 中具有重要地位，是其重要基石。在稳定币当中，锚定美元的 USDC 和 USDT 属于最早的 RWA 类协议。它们凭借以美元为支撑这一特点，在市场中得到了广泛的应用，从而为整个 RWA 市场的发展打下了基础。

部分 DAI 以 USDC 等资产类型作为价值支撑，这类 DAI 属于这一范畴。而纯粹的算法稳定币不属于此列。在 RWA 体系中，有着清晰的划分。

套娃机制应用

RWA 中存在一种“套娃”机制。USDC 是以美元为基础进行发行的，并且还能够在这个基础之上发行“去中心化”的超额抵押稳定币。像 MakerDAO 所发行的 DAI 就是一个典型的例子，这体现了 RWA 的复杂性以及创新性。

这种机制使得资产的发行得以实现且运作呈现出多样的态势，然而与此同时，也使得风险有所提升，管理难度加大，对于它，需要展开进一步的研究并且进行规范。

资产权益表现

代币化和 NFT 化一般仅能涵盖一种实物资产，然而 ERC - 3525 能够表示半同质化权益。这表明它可以在同一标准里包含结构化的资产组合，其中包括证券、NFT 以及权益。

everPay 依据 Arweave 进行 RWA 资产的发行与运行实践，将低廉成本、合规特性以及账户抽象等要素相结合，从而为更多用户接触 RWA 开启了想象的空间。

大家觉得 RWA 在将法律规范等问题解决之后，在现实资产上链这个领域能够带来怎样的改变？可以点赞，也可以分享，还可以留下你们的评论。

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