央行数字货币DCEP进展大，发行有多重重要意义

导读： 2020年5月，中国人民银行行长易纲在全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议中表示，央行数字货币项目已经取得...

在现今这个时代，支付宝、微信以及银联支付的 M2 范畴货币已经实现了无纸化。央行推出的数字货币将会实现 M0 范畴的货币无纸化。这毫无疑问是顺应时代发展的重要举措。它既带来了新的机遇，同时也遭遇着一些挑战，并且整个过程是逐步推进的。

数字货币的渐进发展

央行数字货币的发展并非一蹴而就。在初期，只会推出部分数字货币来替代部分纸币。这是由于货币无纸化是一个漫长的过程，就如同许多重大变革一样，不可能一下子就完成。像技术的更新换代以及社会的接受程度等因素，都会对其发展速度产生影响。并且，目前正在推进批发型央行数字货币的相关项目，部分央行大额支付系统技术的衰退也是其中一个原因。

在推广的时候，需要考虑多种因素。要考虑到各个国家的金融体系，还要考虑到普通民众的使用习惯。像在一些发展中国家，其金融基础设施是比较薄弱的，推广数字货币可能会面临网络覆盖不足等这样的问题；而在发达国家，尽管基础设施是完善的，但是民众对传统纸币的依赖也需要花费时间去改变。

发行和兑换机制

发行数字货币时，存在一套严谨的机制。从上方往下看，为了确保货币总量不发生变化，商业银行的存款准备金会与数字货币进行等额的兑换。在中央银行的发行阶段，会扣减与商业银行存款准备金等额的部分来发行数字货币。正是这一机制使得货币总量得以保持稳定。

从下往上看，数字货币是公众通过用现金进行兑换而得到的，它不是由某一个机构发行的。这种模式将传统实物货币在印钞造币环节存在的诸多问题给解决了。比如，在一些规模较大的现金交易场合里，数字货币能够在瞬间完成交易，从而避免了传统纸币所需要的运输以及保管等这些复杂的流程。

对商业银行的影响

数字货币发行后，基础货币结构会发生改变。倘若数字货币将现金流通完全替代，那么现金就会消失，基础货币的数量也会随之下降。这种情况下，居民会把更多的资金存储到商业银行，从而导致商业银行法定存款准备金的数量增加。

同时，商业银行需要计提更多的超额存款准备金。这给商业银行的资金管理以及风险防控带来了新的要求。例如，银行需要对自身的资金流动性管理策略进行重新评估，因为数字货币的出现可能会使资金的流入流出模式发生改变。

对货币流通速度的影响

数字货币发行会对货币流通产生替代效应。它具有比传统现金更便捷的特点，并且支付交易成本较低，正因如此，其流通速度会更快。在现实生活里，数字货币能够实现快速转账，而传统现金交易则需要进行找零等繁琐的步骤。

这种快速的流通速度对宏观经济有影响。比如它可能会刺激消费，原因在于交易变得便捷快速，消费者更愿意进行即时消费，这对拉动内需能产生积极效果。

与传统纸币的区别

央行数字货币属于中心化货币，它是纸币的数字化形式且实现了电子化。它与比特币这种去中心化的货币存在本质上的差异。比特币得不到央行和商业银行的支持，然而央行数字货币具有官方性质。

再来看央行数字货币与支付宝等的区别。央行数字货币属于 M0，它是原始货币，就如同是直接印钞而发行出来的。而支付宝所对应的是 M1 和 M2，它属于已有的货币进行电子化，是商业银行的存款货币结算。

防范纸币外流风险

数字货币能够有效防范纸币外流的风险。以前，纸币可以兑换美元，即便官方渠道有限，地下市场也存在兑换途径。而数字货币消除了这种纸币可以兑换外币的可能。这对于维护国家金融安全和外汇管理具有重要意义。例如，某些国家可能会面临货币被偷运出境并进行非法外汇兑换等情况，而数字货币能够从根本上杜绝这类行为。

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